Yield Farming หมายถึงกระบวนการที่ผู้ถือครองสกุลเงินดิจิทัลนำเงินทุนไปล็อกไว้เพื่อรับผลตอบแทนหรือ Yield
ในความหมายทางเกษตรกรรม Yield หมายถึงผลผลิตที่ได้จากการเก็บเกี่ยว ในขณะที่ในโลกของการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi – Decentralized Finance) Yield Farming หมายถึงผลตอบแทนที่เกิดจากดอกเบี้ยจากการให้ยืม และรางวัลโทเค็นเพิ่มเติม
DeFi และการเกิดขึ้นของ Yield Farming
ในปี 2020 DeFi ได้รับความนิยมอย่างมาก ส่งผลให้เกิดรูปแบบการสร้างรายได้ เช่น Yield Farming และ Liquidity Mining ในเดือนสิงหาคม 2020 เพียงเดือนเดียว มูลค่าตลาดรวมของ DeFi เพิ่มขึ้นจาก 2 พันล้าน USDT เป็นกว่า 8 พันล้าน USDT การเติบโตนี้เกิดจากนักลงทุนที่มอบสภาพคล่องให้กับโปรโตคอล DeFi เพื่อแลกรับรางวัลโทเค็น
อย่างไรก็ตาม Yield Farming อาจมีค่าใช้จ่ายสูง โดยเฉพาะค่าธรรมเนียม Gas บน Ethereum ที่สูงมาก การทำ Yield Farming ด้วยเงินทุนต่ำกว่า $10,000 ในโครงการ DeFi บน Ethereum อาจส่งผลให้ขาดทุนสุทธิ
การทำงานของ Yield Farming
นักทำ Yield Farming ใช้กลยุทธ์หลายรูปแบบเพื่อสร้างผลตอบแทนแบบ Passive เช่น
- การฝากเงินในแพลตฟอร์มให้กู้ยืม
ผู้ใช้สามารถฝากสกุลเงินดิจิทัลในแพลตฟอร์ม DeFi เช่น Compound แล้วปล่อยให้ผู้อื่นยืมผ่าน Smart Contracts บน Ethereum ซึ่งจะสร้างผลตอบแทนให้กับผู้ให้กู้ - การ Stake Stablecoins
การ Stake เหรียญที่มีมูลค่าคงที่ เช่น DAI หรือ USDT บน DApps เช่น Compound ช่วยให้ผู้ใช้งานได้รับทั้งดอกเบี้ยและโทเค็นรางวัล (เช่น COMP) - Liquidity Mining
รูปแบบที่ได้รับความนิยมมากขึ้นคือการมอบสภาพคล่องใน DeFi Protocol เช่น Balancer หรือ SushiSwap
Liquidity Mining vs. Yield Farming
Liquidity Mining คือการให้ผู้มอบสภาพคล่อง (Liquidity Providers: LPs) ใส่โทเค็นลงในพูลสภาพคล่องเพื่อแลกรับรางวัลในรูปของโทเค็น
ในขณะที่ Yield Farming เป็นกระบวนการที่ก้าวไปอีกขั้น โดยใช้กลไกต่างๆ เช่น Liquidity Mining การเปรียบเทียบความเสี่ยง และการย้ายสภาพคล่องไปยังแพลตฟอร์มต่างๆ เพื่อเพิ่มผลตอบแทน
แพลตฟอร์ม Yield Farming ที่นิยม
- Compound
แพลตฟอร์มให้กู้ยืมที่เป็นหัวใจสำคัญของ DeFi ในปี 2020 Compound เปิดตัวโทเค็น COMP ที่กระตุ้นให้ผู้ใช้ฝากเงินในแพลตฟอร์มเพื่อรับรางวัล - Curve Finance
แพลตฟอร์มที่ใหญ่ที่สุดสำหรับ Stablecoin Liquidity Pools ผู้ให้สภาพคล่องจะได้รับค่าธรรมเนียมและโทเค็น CRV เป็นรางวัล
ความเสี่ยงในการทำ Yield Farming
- ช่องโหว่ใน Smart Contracts
โทเค็นที่ Stake ไว้อาจถูกแฮกเกอร์โจมตีหากพบจุดอ่อนในโค้ด - ความไม่แน่นอนของสินทรัพย์
สินทรัพย์บางอย่างที่ถูก Stake อาจมีอายุเพียงไม่กี่เดือน และมูลค่าอาจลดลงอย่างรวดเร็ว - Impermanent Loss
เกิดขึ้นเมื่อมูลค่าของสินทรัพย์ที่ให้สภาพคล่องเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว
Yield Farming เป็นโอกาสสร้างรายได้ที่น่าสนใจ แต่ต้องใช้ความระมัดระวังและความเข้าใจในความเสี่ยงก่อนเริ่มลงทุน
4o
